同学们，大家好，我是吴丹，欢迎来到《行业投资精品课》。
在上一章的投资精品课中，我们对纺服的中游板块——纺织制造的供给进行了分析，有3个要点必须把握：一个是库存，一个是产能、还有一个是原材料。
这节投资精品课，我们再来看看纺服的下游——品牌零售业，看看这里面的商业模式和盈利模式。
对于品牌零售板块，这里我们也帮大家做了一个分类，品牌零售的上市公司大致可以分为男装、女装、休闲、鞋帽、家纺、内衣、户外体育、童装这几个子行业。
由于下游行业直接面向终端消费者，这里很多上市公司的名字大家也是耳熟能详了，比如男装的七匹狼、海澜之家；女装的歌力思；家纺的富安娜等等。
再来看看服装品牌零售的经营模式。国内服装品牌零售业在发展初期，公司品牌基本和产品的品牌名称一致，企业集中力量做单品牌推广，以迅速抢占市场。
但是随着品牌公司的扩大，单品牌已经难以满足更大规模发展的要求，上规模的企业就开始尝试多品牌发展，尤其是女装、轻奢等时尚类行业，对多品牌的需求就更加迫切。
比如海澜之家下面，就有海澜之家、爱居兔、海一家、圣凯诺等多个子品牌。那基本上服装品牌零售的上市公司，现在很多都是采用了多品牌的运作模式。
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